2023年丁苯橡膠行情回顧

2023年丁苯橡膠震蕩走高。據生意社監測截至2023年12月31日華東地區丁苯橡膠1502價格在12391元/噸，較年初的10816元/噸上漲了14.56%。

　　上半年丁苯橡膠行情呈“M”型走勢，1-2月底丁苯橡膠價格小幅走高。一方面原料丁二烯、苯乙烯價格震蕩上行，丁苯橡膠成本面支撐；另一方面下游輪胎開工節后大幅上行，丁苯橡膠需求面支撐。3月上中旬丁苯橡膠受丁二烯及苯乙烯價格小幅回落，成本面拖累下小幅走低；3月下旬到5月上旬一方面原料價格整體窄幅盤整、另一方面4月開始蘭州石化、撫順石化、李長榮等丁苯橡膠裝置降負運行，丁苯橡膠供應面略偏緊，市場行情再次回升。5月中旬開始原料丁二烯、苯乙烯價格大幅下滑，丁苯橡膠受成本面拖拽行情下行。

　　下半年丁苯橡膠行情先漲后跌年末反彈。原料丁二烯自6月下旬的5817元/噸一路上漲至9月下旬的年內最高點8750元/噸，漲幅50.40%；苯乙烯自7163元/噸一路上漲至9月中旬年內最高點9766元/噸，漲幅36.34%；受成本支撐丁苯橡膠價格一路上行。9月中下旬開始受原油走低影響原料丁二烯、苯乙烯價格再度下滑，加之下游半鋼胎開工逐步走低，丁苯橡膠成本及需求面偏弱行情下滑。年底原料價格再次小幅走高，丁苯橡膠價格隨之反彈。

　　總結：2023年丁苯橡膠整體供需基本平穩，行情走勢主要受原料價格影響為主。

　　2024年丁苯橡膠行情展望

　　成本面：丁二烯、苯乙烯新增產能較多丁苯橡膠成本面預期走低

　　據生意社了解，2024年原料丁二烯新增產能較多，雖然丁二烯下游產能也有一定的新增，但增量整體不及丁二烯的擴張，且新增產能下半年投產較多，預期2024年丁二烯供應將面臨較大壓力，尤其下半年行情將承壓運行。截至2023年11月末，2023年丁二烯產能為641.6萬噸；2024年的丁二烯新增產能107萬噸，屆時丁二烯產能將達到748.6萬噸。

　　2024年丁二烯新增產能表

　　2020年起，苯乙烯進入大投產周期，國內產能開始大幅釋放，2020-2022年產能增速年均高達22.1%，2023年國內苯乙烯新增產能376.65萬噸，截至2023年底達到2125.15萬噸。2024年國內苯乙烯預計仍有208萬噸新增產能投產，三大主體下游ABS、PS、EPS新增投產總計約為312萬噸，由于苯乙烯新增投產60%在四季度，預計2024年苯乙烯價格前高后低。

　　供應面：2024丁苯橡膠供應面穩中小增 以溶聚丁苯為主。

　　截止2023年末，我國丁苯橡膠總產能185.5萬噸/年(乳聚丁苯橡膠產能144萬噸/年，總產能占比77.63%；溶聚丁苯橡膠產能達到41.5萬噸/年，總產能占比份額增至22.37%)。2024年新增產能約10萬噸/年，均為溶聚丁苯橡膠。

　　需求面：2024年國內輪胎產能繼續擴張 丁苯橡膠需求預期小幅增加

　　2024年國內輪胎產能繼續擴張。據悉，2024年半鋼胎與全鋼胎產能分別新增2500與550萬條，同比增長3%與2.5%。加之2024年輪胎內外需求預期雙雙提升，將支撐國內輪胎行業開工率維持高位運行，繼而對2024年丁苯橡膠行情形成支撐。

　　2024年輪胎需求驅動力分內外兩條路，一方面國內汽車產銷預期增加，對輪胎需求有支撐。國內方面受國內擴大內需及產業政策支持影響，輪胎需求將繼續保持增長。據悉在2023年12月11日舉辦的2024中國汽車市場發展預測峰會中，中汽協預測2024年汽車和新能源汽車的銷量分別約3100和1150萬輛，同比增長3%和20%。另一方面國內輪胎技術提升、價格低廉使得中國輪胎在國際市場上競爭力不斷增強，加之墨西哥、巴西等新興市場的發展等因素都為中國輪胎出口創造了機會，2024年國內輪胎出口量預期繼續同比繼續增加。

　　后市預測：生意社分析師認為，2024年丁苯橡膠供應面小幅增加。下游輪胎預期向好，成本面壓力下降。整體來看2024年在需求推動下丁苯橡膠價格中樞或較2023年上移，但受成本下行影響，預計價格高點較2023年變化不大。

　　(文章來源：生意社)