橡膠專題報告：2023年1月29日
主要邏輯：
① 海外橡膠期貨價格上漲：日本煙片上漲2.58%，新加坡煙片上漲2.41%；
② 泰國原料價格上漲：泰國煙片上漲9.96%，泰國生膠片上漲5.25%，泰國膠水上漲7.02%，泰國杯膠上漲2.68%；
③ 國內(nèi)輪胎廠復(fù)工積極，多數(shù)輪胎廠已于近兩日開始復(fù)工。
風(fēng)險提示：需求復(fù)蘇不及預(yù)期，價格出現(xiàn)深度調(diào)整。
1. 海外期貨價格上漲
春節(jié)長假期間，海外兩家橡膠期貨交易所均錄得了較大漲幅。新加坡20號周五收于148.9美元/公斤，較節(jié)前上漲2.41%；日本煙片收于234.5日元/公斤，較節(jié)前上漲2.58%。
2.泰國原料價格大幅上漲
春節(jié)期間，泰國的原料價格大幅上漲。煙片價格上漲 4.85 泰銖/公斤至 53.53 泰銖/公 斤；膠水上漲 3.3 泰銖/公斤至 50.3 泰銖/公斤；生膠片上漲 2.35 泰銖/公斤至 47.15 泰銖/ 公斤；杯膠漲幅最小，但也上漲 1.05 泰銖/公斤至 40.2 泰銖/公斤
3. 下游輪胎企業(yè)開工情況
輪胎企業(yè)表現(xiàn)出對復(fù)工的積極性。復(fù)工時間多集中在正月初六前后。比往年提前。工廠對節(jié)后復(fù)工的態(tài)度積極。
陜西延長橡膠公司全鋼于1月26日復(fù)工，不過當(dāng)前開工低位，生產(chǎn)在逐漸恢復(fù)中。
山東華橡膠全鋼胎1月27日復(fù)工，正在恢復(fù)中。
山東有道輪胎全鋼復(fù)工，同樣也是初期還在低位，逐漸恢復(fù)中。
濰坊順福昌橡塑全鋼、山東永盛全鋼設(shè)備計劃1月29日開業(yè)。
目前節(jié)后最新的開工數(shù)據(jù)還未公布，不過從各工廠的表現(xiàn)看，我們預(yù)計節(jié)后的開工率的恢復(fù)將是快捷有力的。
4. 結(jié)論
從春節(jié)期間，海外橡膠期貨的表現(xiàn)看，海外橡膠原料的價格表現(xiàn)以及國內(nèi)輪胎廠的復(fù)工意愿等角度看，節(jié)后橡膠價格繼續(xù)上行的概率較大。投資者宜在遇到大幅回撤的機遇的時候繼續(xù)加多倉。
分析師：中信建投期貨 童長征
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(文章來源：原創(chuàng)，作者：中信建投期貨)
